1、企业债券信用评级要引起社会普遍重视。近年来我国股票市场十分红火，而企业债券的发行冷冷清清，分析原因：一是，企业债券要为国债让路；二是社会上存在“重股轻债”思想；三是企业债券不能合理流通；四是有一部分企业债券不能及时还本付息，不得不由担保企业或承销商垫付，或者以新还旧，滚动发债。这就严重损害了企业债券的信誉，在社会上造成极坏的影响。信用中国我们共同打造ccn86.com解决的办法应该严格债券信用评级制度，引起社会重视。对于信用等级高的企业债券要优先发行，对于信用差的企业债券要限制发行，通过债券信用等级的评定进行筛选，帮助发债企业提高信誉，保证到期还本付息。同时，要求信用评级机构必须独立、客观、公正评级，对评级结果负责。如有弄虚作假，要负法律责任。
2、我国企业债券的发行程序现在采取额度管理的办法，这种办法使企业债券的发行受到政府计划的严格限制，不能成为企业自主抉择的融资工具，特别是一些上市公司，只好依靠连年配股筹集资金，结果导致资本结构畸形，股本急剧扩大，相对降低了股东的投资收益，引起广大股东的不满。实际上，上市公司利用发债融资具有更多优点，这是因为上市公司产权关系明晰，负债比率低，从整体上说，经济效益和资信状况远较非上市公司为好，而且融资成本低，如果上市公司发行债券，更有利于债券二级市场的形成，促进债券的流通。因此，应该适当改变目前企业债券额度管理的办法，鼓励上市公司发行债券，推动债券市场的健康发展。
3、关于企业债券信用等级评定的指标体系，目前各家评级机构各有一套，互不统一。大体上有三种类型：①参照国际惯例分为产业分析、企业分析、财务分析和债权保护条款分析等四个方面。②沿用过去信誉评级机构联席会议通过的办法，分为企业素质、财务质量、建设项目、发展前景、偿债能力、经验评估等六个方面。 ③参照前两种类型并结合实际拟定的指标体系，包括规模实力、经营能力、盈利能力、偿债能力、项目效益、产业分析、企业素质、经营风险、未来发展、债权保护条款等多项指标。这三种类型各有特点。除此以外，还有的评级机构采用双重评级．即个体评级和支持评级，前者为信用质量分析，后者主要衡量外部获得支持保障的程度，在最后确定等级时两者具有同等作用。强有力的外部偿债支持可以弥补评级对象自身财务实力的不足．甚至对债券信用等级的最后确定具有重要影响。关于评级指标体系今后是否需要统一，目前理论界存在不同意见。一种意见认为不必统一，应该让各家评级机构发挥各自的优越性，看看哪家评级结果最为客观公正，最为社会所信任。通过各家竞争，自然淘汰。还有一种意见认为应该做到统一化和规范化。我认为当前不一定强求统一，但有些基本问题，应该取得统一认识。例如，指标体系和计分标准基本统一，利大于弊，可以为发债企业增强信用意识提供一个共同的方向，也可以为广大投资者对债券信用等级有一个公认的衡量尺度，增强投资透明度，减少盲目性。
关于企业债券信用评级方法，我认为在以下一些原则问题上也应该取得共识：①真实性：信用评级的各项指标应该真实地反映发债企业的经营业绩和财务状况，不得弄虚作假。②客观性：评级机构在评定信用等级时应站在第三者立场上独立地、客观地发表意见，任何单位不得干预。③公正性：评级机构应持公正态度，不得偏袒任何一方。④科学性：评级方法和标准要坚持科学性，保证评级结果公平合理。信用中国我们共同打造ccn86.com⑤ 政策性：信用评级方法要体现国家的政策要求。⑥定性分析和定量分析相结合：评级方法一方面可以通过经济指标进行定量计算；另一方面也可通过经验判断，进行定性分析，两者结合起来，使分析方法更加全面。⑦现状分析和未来预测相结合：既要分析企业经营业绩的现状，又要预测企业未来的远景，两者结合起来，使企业债券信用等级具有比较可靠的预测性。⑧国内外兼容性：债券信用评级今后要走向国内外市场，我们应该参照国际惯例；但我们主要为国内市场服务，还要结合国内实际。⑨可操作性：评级方法要便于操作和电脑运算。⑩动态性：债券信用等级评定以后，评级机构必须跟踪监测，掌握企业债券的动态。
4、可以试行一次性评级制度。日本的债券信用评级制度与美国不同，日本是对债券发行的企业评级，发债企业一旦获得评级结果，在一定期内(通常为一年)发行的任何债券都可使用这一等级。而美国是对企业发行的债券进行评级，如果一年之内发行几种不同种类债券，就要评定几次信用等级。我国采取美国办法。从今后来看，我认为两种办法都可采用。有的可按债券评定，一债一评。有的可按发债企业评级，一年为期，确定一个最高发债限额，这样比较灵活，可以根据需要安排发债进度，分次使用。
5、债券信用评级是对发债企业现状的调查分析，以预测企业发行债券未来的信用状况。由于外界环境千变万化，企业经营业绩也不稳定，因而预测不一定有充分把握。再加上评级采用的是过去资料，过去情况并不代表未来。这就要靠评级人员的分析水平和预测能力。当前我们采用的评级方法主要还是依据历史数据来进行判断，因而评级结果具有一定的局限性。为了更好地保证债券信用等级预测的可靠性和准确性，我们要不断加强债券评级的理论研究，学习国外先进经验(例如，现金流量分析方法、信用风险预测模型等)，不断改进评级方法。
6、要严格考核债券评级人员的资格。债券信用评级要向社会承担一定责任，因此，评级人员必须具有较高的职业修养和专业知识，绝不容许滥竽充数。从今后长远考虑，应该建立信用评估师的资格考试制度。
7、目前国家对于企业债券只管发行，但对债券发行以后的情况没有建立监控体系。建立债券信用评级制度以后，评级机构应对评级的债券建立监控体系，要对发债企业是否按照批准用途使用资金、是否按照章程规定偿还本息、信用等级是否需要改变等内容进行监控，并向债券审批机关定期报告，以便督促发债企业，采取措施及时改正。关于债券信用评级主要指标监控体系参见下表。
8、债券信用评级机构属于市场中介组织，应建立一套适合其特点的管理方式和方法，明确其法律地位、职能和权限，并受法律保护，对其行为要有明确的法律界定，要建立起评级机构的自我约束机制。为了加强对评级工作的指导、监督和管理，应该建立债券信用评级协会，它属证券协会领导。协会是在政府有关部门领导下进行行业自律性管理的群众组织，其任务一是组织各家评级机构交流工作经验，不断提高评级质量；二是协调各家评级机构的评级方法和指标体系；三是协助政府有关部门搞好评级机构的资格审查和日常业务管理；四是督促检查和加强各评级机构的自律性管理，建立起自我约束机制。只有把协会组织起来，才能保证信用评级机构的工作逐步走向规范化和制度化。
9、市场经济就是法制经济，没有法制，市场经济很难建立起来。债券信用评级制度属于信用评级事业的一个方面。信用中国我们共同打造ccn86.com我国信用评级事业起步较晚，立法滞后，既没有成立行业协会，进行统一管理，又没有制定相应法规，规范执业行为。因而近年来信用评级事业徘徊不前，得不到应有的发展，当前急需制定相应法规和规则，明确信用评级机构的法律地位和职责，规范信用评级业务的行为，指导建立正常的工作秩序，使债券信用评级制度有法可依，有章可循。至于债券信用评级的指标体系和方法程序，也要通过大家讨论，集思广益，制定必要的信用评级准则，以便对信用评级行为进行统一规范，从而使债券信用评级制度逐步建立和完善起来。
10、建立债券信用评级制度最重要的一点，就是要保证评级机构评定的债券信用等级真正体现债券的信用状况和还本付息能力。如果达不到这一点，债券信用评级制度就会失去意义。债券评级的准确性十分重要，它使投资者和发债企业都感到评级的迫切需要。对投资者来说，保护了投资者的合法利益；对发债企业来说，高等级的债券降低了资金成本；对债券市场则保证了健康发展。总之，要使各方面都感到债券必须评级，没有信用等级，债券就没有生命。建立债券信用评级制度必须强调这一点。我们一定要认真负责，客观公正地评定债券的信用等级，决不能马虎大意，更不能弄虚作假，要不断提高债券信用评级质量，得到社会公认。这样，债券信用评级制度的建立才有意义。
